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由於買過華立以及文曄等電子通路商的股票，發現這族群的毛利雖然不高，

但配息還蠻不錯的，所以持續注意這族群其他的個股。

去年下旬，看到安馳的新聞，第一印象是覺得這家公司的名字真好聽。

然後那則新聞講到他的前景不錯，所以一時衝動在38.8就買了幾張。

買了之後，股價表現不算好，雖無利空消息，但緩緩跌破35，

故又陸續在36價位添購了幾張，所以平均持股價位約37.5。

這是一家上市(櫃)沒多久的公司，所以僅能查到近3年財務指標，

三年平均股利(現金+配股)為(1.87+0.53)=2.4

三年平均EPS為2.89

三年平均股利發放率 83%

2014年前3季EPS 2.61元，以2.61除以目前股價38元,則殖利率為6.87%

其實還不錯。

再找一下有關老闆的訪問：

【經濟日報╱記者 謝易軒】2013.12.09

董事長李瑞西看市場競爭白熱化
少量多樣客製化…不怕較量

安馳成立之初，便以創新的營運模式，鎖定利基市場，因此，旗下產品線與其他同業的重疊性較少，今年前三季在ADI、Xilinx、PLX等三大原廠產品需求的持續挹注下，營收、獲利皆較上季增長，安馳董事長李瑞西也看好，明年在新產品線的貢獻下，成長力道優於今年。以下是訪談紀要。

問：安馳對明年營運展望？

答：工控產品的波動性不像消費性電子產品劇烈，安馳目前的三大原廠產品線，會隨著應用市場的持續擴大而穩健成長；今年新增的影音傳輸晶片，受惠市場需求的殷切，這部分的營收占比也會跟著提升；未來則會在觸控、雲端和綠能等領域持續拓展新應用。整體來看，公司明年的表現一定會比今年好。

問：安馳目前新產品的布局方向與進度？

答：繼安馳隨著Xilinx切入國防航太應用市場後，今年9月間，Xilinx原廠又給予安馳客戶跨入通訊領域的空間，這是國際大廠對我們「Demand Creation」（需求創造）能力的再一次肯定。而明年第1季，PLX產品受惠英特爾的節能處理器Haswell上市，也有機會帶動一波銷售量。

至於新增的美商MSI感測器晶片、信驊的遠端伺服器管理晶片、以色列Valens的影音傳輸晶片等，在4K2K顯示器等高端應用市場逐步成熟的驅動下，明年同樣都能逐步成長。

未來安馳將積極搶進觸控、雲端、LED綠能等三大產業，為公司持續挹注成長動能。

問：安馳有何優勢能在電子通路業界中勝出？

答：安馳自成立之初，即鎖定工業控制應用領域產品利基市場，具少量多樣、客製程度高、產品周期較長等特色，雖然沒有多元化的產品組合，但我們有高比例的研發工程師，可以隨時為客戶提供技術支援，提供加值化的服務，因此，安馳的平均毛利率可以維持在13%-15%間，較一般通路商平均僅個位數的毛利率高出許多。

此外，國內半導體通路商雖然呈現大者恆大，但台灣市場客戶仍以中小企業居多，需要像安馳這種公司提供少量多樣的加值服務，目前安馳擁有超過120個產品應用類別，客戶數超過1,500家，是國內最大的工控IC通路商。

問：如何看待部分大型IC通路商紛紛搶進工控市場？

答：我們樂觀其成。但我要強調的是，安馳在工控領域耕耘長達13年，旗下的代理線又都是各應用領域的龍頭大廠產品，例如ADI、Xilinx、PLX等，已經建立起市場的進入門檻，而靠著與供應商及下游客戶間的長期合作關係，安馳擁有不易被取代的營運競爭力。

營運有一套 用長尾保持領先

深耕工業應用領域已有20餘年經驗的安馳科技董事長李瑞西，是「長尾理論」的執行者，採取差異化策略，鎖定工業控制應用領域為公司發展的利基市場，並以國內的中小企業為目標客戶，建立細水長流般的長期關係。

這種利基策略，讓安馳得以精準掌握市場需求端的變化，適時導入產品應用，即使安馳不是大型通路商，卻因為享有高毛利率，點滴匯聚起來，就如同巨大海洋般的利潤。 

李瑞西深信，要在競爭激烈的市場中勝出，就必須端得出讓客戶滿意的設計應用，讓原來不是安馳的客戶也能導入安馳產品，而要達到高客製化的商業模式，必須擁有厚實的應用設計人才與團隊，這也是安馳在工控應用市場保持領先的核心關鍵。

李瑞西最近看了一本由休士頓大學社工研究院的研究教授、也是知名暢銷書作家布芮尼．布朗所寫的《脆弱的力量》（Daring Greatly），書中指出「面對脆弱的態度，是成功人生的關鍵」。他進一步解釋，如果只是因為害怕而找了許多理由與藉口去逃避，不去真正面對，那麼只會渾渾噩噩的過一生。

打造學習型組織 組讀書會當在職訓練

李瑞西認為，員工是公司的重要資產。他說，對員工用心，不是光拿錢出來獎賞，而是要能讓員工與公司一起成長，塑造出屬於安馳的企業文化，才能真正留住員工的心。

因此，他在公司內部籌組讀書會，親自選書，包括經營管理、人文藝術等書目廣泛，透過半強迫的方式，把讀書會當成另類的在職教育，讓同仁接受每周一小時的在職訓練，分享彼此的想法，並藉以了解同仁們的語言，讓安馳成為一個「大家庭」。

這種和樂的氣氛，不但讓安馳的員工流動率極低，同時也把讀書會的成效，逐步反應在公司業績成長上，因為員工凝聚了向心力，有了共同的目標，就會為「這個家」打拚。

簡單地說，安馳的企業文化就是一個學習型組織。

李瑞西表示，學習是不會累的，如果一個人在公司上班可以學習東西，就會維持旺盛的企圖心。

而這種學習不僅是技術性的，也會是一種道德層次的提升，達到自省效果。

他期許自己與安馳的同仁們，在感到脆弱或自覺能力有限時，不要退縮、畏怯，要去面對，並設法尋求協助，才能走得長久並與公司一起成長。